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前有电商驱离，后有关税威胁，美国传统零售商的日子更加不好过。时隔173家美国公司欲特朗普转变主意后，又有3家企业对赞成增税。

当地时间5月21日，美国零售巨头柯尔百货（Kohls）、彭尼百货（JC Penny）和家得宝（Home Depot）公布财报，因数据不及预期，以及美国加征关税的可能性，造成股价下跌。美国消费者新闻与商业频道（CNBC）报导称之为，在周二的财报电话会议上，上述三家企业高管完全一致回应，赞成向从中国进口的商品征税额外关税，关税不存在风化利润空间的有可能。

零售巨头股价下跌在美国宣告部分华为禁令延期90天实行后，当地时间5月21日，美国三大股指全线声浪，科技股领涨。相比之下，柯尔百货却股价下跌，看清2017年12月底以来低于至54.15美元，日内深达跌到13.9%，跌幅为两年半深达；较2018年11月初的历史最低83.28美元深跌34%，陷于技术位熊市。当天，这家美国零售巨头公布财报表明，截至5月4日的第一财季哈密顿销售额（Comparable sales）上升3.4%，而市场只预期微跌0.2%；经调整后每股收益为61美分，高于市场预期的68美分。

此外，柯尔百货还上调了全年盈利预期：2019财年，调整后每股收益预期至5.15-5.45美元，而此前其预期提示为5.80-6.15美元。由于第一季度销售额高于预期，今年初的进展比预计的慢，回应，我们于是以大力应付我们把今年的计划改动的更加激进（conservatively）的同时，还不会之后投资，期望取得业务突破。该公司财报如是说。

当天，柯尔百货的竞争对手、另一家美国传统零售巨头彭尼百货股价也因公布远逊预期的财报经常出现下跌。深达跌到11%，抹去今年全部涨幅。

值得注意的是，彭尼百货一季度净亏损超过1.54亿美元，较一年前的亏损额7800万美元缩减到。而哈密顿销售额经常出现减少的家得宝，则因上述数据远逊市场预期，股价在盘初跌到2.4%，随后百分点收涨。

增税将风化利润空间CNBC报导称之为，在周二的财报电话会议上，上述三家企业高管完全一致回应，赞成向从中国进口的商品征税额外关税，关税不存在风化利润空间的有可能。这是时隔沃尔玛、梅西百货和美国鞋业协会后，再有美国零售企业收到警告。柯尔百货CFO布鲁斯贝赞可（Bruce Besanko）在电话会议上对分析师说：目前，这些关税主要影响我们家居和配件业务中从中国订购的商品。

中国虽然不是该公司仅次于的商品来源，但是相当大的一个来源地，占到我们商品的20%多一点。他尤其提及了白宫威胁要对约3000亿美元的中国商品加征关税一事，在提示改版中，我们上调了全年盈利预期，有两个因素，其中一个就是下调关税。

我们假设此举将对公司的毛利（gross margin）产生影响。该公司CEO米歇尔高斯（Michelle Gass）则称之为，目前的形势十分不平稳，其公司于是以与供应商密切合作，联合制订一个强有力的计划。而彭尼百货CEO吉尔索尔陶（Jill Soltau）认为，美国政府筹划的新一轮关税将最后影响到公司的自有品牌和其他全国性的零售品牌。

这和梅西百货首席执行官杰夫杰内特（Jeff Gennette）上周所说的话如出一辙。CNBC认为，传统零售商们此前争相改向自有品牌来提升盈利能力，但关税将被迫零售商们分担更加多成本，进而风化利润空间。

如果说零售业巨头还是对未来的关税回应担忧，那么对美国家居翻新零售巨头家得宝来说，现有关税已对自身业务产生了影响。该公司CFO Carol Tom在财报电话会上认为，此前美国政府对中国2000亿美元商品加征10%关税，对公司业务产生了约10亿美元的影响，我们于是以希望理解这些关税带给的后果。再行增税将抹去未来12个月的快速增长观察者网昨天报导，耐克、阿迪达斯等170多家鞋业公司致函美国总统特朗普，警告对进口鞋履和服装加征关税将产生灾难性后果。

美国鞋业行业协会、美国鞋类分销商和各大零售商估算，减少的关税将使美国用户每年额外开支70亿美元。而这些减少的开支不会对各类消费者导致有所不同程度的影响。鞋类行业对于关税的变化最为脆弱，因为在美国鞋类制造商早已分担着沈重的关税部分长年关税甚至不会多达30%。

全球仅次于的零售商的沃尔玛也否认，关税将压低其商品售价，让美国消费者花上更加多钱。著名投行高盛甚至补刀，称之为关税成本几乎转嫁到了美国企业和家庭头上。而目前美国零售商于是以面对关门潮，今年关店数量已超强去年全年。

早在5月7日，美国投行Evercore ISI的分析师格雷格麦里克（Greg Melich）之后对彭博社坦言，如果关税下降25%，将不会抹去零售行业未来12个月的快速增长。另外《华尔街日报》也认为，除了受到转型电商的瓶颈制约，美国传统零售商还面对了来自关税的新挑战，投资者早已开始新的计价。

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